議題研析

一、題目：央行推動數位貨幣問題研析

二、所涉法規

中央銀行法

三、探討研析

(一) 新冠肺炎肆虐下，許多過去民眾習慣的工作及生活模式都將隨之發生變化，交易支付方式即是其中之一。臺灣自動提款機（Automated Teller Machine, ATM）設置密度全世界數一數二，提領現金相當便利，因此臺灣的現金交易支付相當普及。然而以現金為主的交易支付方式，恐將大幅增加傳播病毒的風險。依據英國央行2020年底的研究顯示，鈔票上的病毒量1小時內保持穩定，5小時內迅速下降；澳洲聯邦科學與工業研究組織則發現，病毒可於室溫下在塑膠鈔票與紙鈔上存活28天，我國央行則表示，病毒在紙張上可以存活5天[footnoteRef:1]。而參照中央疫情指揮中心公布之確診者足跡統計，排名第一的就是完全使用現金交易支付的傳統市場，因此使得民眾對於現金交易支付的安全性產生疑慮。 [1: 《社論》疫情下的數位金融發展新思維 ，2021年6月2日，工商時報，第A2版。]

(二)伴隨數位經濟與數位科技的興起，近年標榜去中心化 （decentralization）特性的虛擬貨幣，備受科技界與若干自由主義論者的期待，冀望能實現替代現行以法定貨幣（legal tender）為中心的制度，以提升支付的效率。然而虛擬貨幣因缺乏法定貨幣的三大功能：可普遍被接受作為交易媒介；可普遍做為計價或記帳單位；可做為保值的價值儲藏工具，故而世界上許多國家的央行，對於是否承認虛擬貨幣為法定貨幣之一仍有所保留。我國央行亦強調虛擬通貨不是貨幣，並將其定位為高度投機的虛擬商品[footnoteRef:2]，然而隨著疫情加劇，世界各國央行均加速央行數位貨幣(Central Bank Digital Currency, CBDC)的推出，希望藉由數位金融的推動，減少因現金交易支付造成病毒傳染。CBDC是數位形式的法定貨幣，與比特幣等虛擬貨幣不同，CBDC由央行發行，並全面管控供應量，因此CBDC的價值與實體貨幣一樣穩定，不會有信用或流動性風險。CBDC按使用對象可區分為「批發型」（wholesale）與「通用型」（general）兩大類，前者是金融機構跨行清算的工具，後者提供一般大眾使用[footnoteRef:3]。 [2: 比特幣為高度投機虛擬商品 央行籲國人注意風險，2021年3月19日，中央社，國內財經。] [3: 央行數位貨幣（CBDC），2021年2月27日，經濟日報，第A5版。]

(三)國際清算銀行(Bank for International Settlements, BIS)在新冠肺炎疫情期間持續追蹤全球各國央行對CBDC之態度，發現已有80％的國家已正在進行研究[footnoteRef:4]。例如南韓央行於2021年5月24日表示，考量比特幣等加密貨幣日益流行，可能成為傳統現金的對手，並改變金融產業運作，爰計劃試驗推行CBDC平台，模擬商業銀行和零售門市的運作，並測試手機支付、轉帳、存款等功能，目前正透過公開招標尋找技術供應商，研究發行的可行性。俄國目前正研擬在當前的現金與非現金盧布基礎之上，推出數位盧布，以使個人與企業之間的支付更加方便，俄羅斯央行並表示，由於已出現數位盧布的需求，將計畫2022年開始測試數位盧布[footnoteRef:5]。香港金融管理局於2021年6月8日發表之「金融科技2025」策略中亦提出，該局將為發行CBDC加強準備，並認為後疫情時代金融科技將會是金融業增長的主要引擎[footnoteRef:6]。 [4: 80％國家正進行研究央行數位貨幣 劉憶如：台灣太不重視CBDC ，2020年9月26日，工商時報 ，第A9版。] [5: 韓俄擬測試央行數位幣 ，2021年5月25日，經濟日報，第A6版。] [6: 香港 發表金融科技2025策略 加強準備發行央行數位貨幣，2021年6月9日，經濟日報，第A9版。]

四、建議事項

(一)應密切注意世界各國CBDC之發展進度並超前部署

我國央行表示已進行CBDC相關之研究，並提出2大具體方向：第一要保有現有現金優勢，例如普惠金融、保護隱私、隨時可用且可離線使用；第二要善用未來數位科技，可遺失處理、利息設計與符合未來數位支付需求。目前已完成第一階段「批發型」CBDC可行性技術研究，2020年9月底已啟動「通用型」CBDC試驗計畫，採用公私協力之雙層式架構，試驗場景主要包括大額交易的款券同步交割（DVP），聚焦法人債票券等有價證券交易，境內消費支付與轉帳，跨境小額匯款，共三種類型，預計兩年完成[footnoteRef:7]。按目前我國雖已進行CBDC之研究，相關技術研究係由央行CBDC工作小組與外部技術團隊協作，然而半數業者認為技術成熟的時間需要7至10年[footnoteRef:8]。如前所述，世界各國央行均積極進行CBDC之研究，爰我國之發展速率應否配合加快，建議應密切注意世界各國CBDC之發展進度並超前部署。 [7: 台灣2021銀行論壇 央行業務局副局長謝鳳瑛︰CBDC兩大方向 保護隱私 善用科技，2021年5月7日，自由時報，第A10版。] [8: 數位貨幣發行 台灣估需十年 央行投入第二階段通用型CBDC試驗；業者盼改善國內支付，但保守看成熟時機 ，2020年12月21日，工商時報 ，第A10版。]

(二)配合CBDC之推動應儘早研擬相關之法律架構

美、加、英、歐、日、瑞士及瑞典7國主要央行與BIS於2020年10月共同訂定「CBDC基本原則與核心特徵」，承諾任何CBDC的發行都不能損害央行維護貨幣與金融穩定的職能。「CBDC基本原則」包括無害、共存及創新與效率，為CBDC發行應遵循之最高指導原則。另外「CBDC核心特徵」分成工具面、系統面及制度面，列出14項CBDC應具備的特徵，進一步在CBDC及其系統的設計上落實「CBDC基本原則」的要求。而在CBDC法律議題進行探討上，如同「CBDC核心特徵」的要求，CBDC的發行必須具備「明確與健全的法律架構」。為此，國際間包括日本央行、瑞士聯邦委員會及國際貨幣基金組織(International Monetary Fund, IMF)等已先後發布報告，探討CBDC在法律上可能涉及的議題，包括應有發行依據、探討法償效力、釐清法律屬性、確定中介機構角色、符合反洗錢，反資恐、確保消費者保護、資料安全及隱私保護，以及需探討CBDC適用的賠償責任制度與訴訟程序等[footnoteRef:9] 。爰此，我國亦應盡早展開相關法律架構之研擬，以配合CBDC之推動。 [9: 推動數位幣 先完善法律架構，2021年1月16日，經濟日報，第C2版。]

撰稿人：安怡芸

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